CFD… vous savez déchiffrer ces initiales ?

Que signifie ce terme CFD dans le domaine de la finance ?

Sans vouloir être le guide « ultime » de cet outil financier, on va tenter un approche de ce terme très présent dans le monde de la finance. Le terme est assez précis puisqu’il nous indique qu’il s’agit d’un contrat financier, dans ce cas de type OTC (Over The Counter). Ce terme OTC signifie qu’ils ne sont pas négociés sur les marchés réglementés. Comme pour tous les contrats, nous aurons deux parties : dans le cas d’un financement, l’émetteur et l’acheteur du contrat. L’émetteur sera le courtier et l’acheteur sera le négociant. Cette partie du contrat est très importante car c’est ce qui différencie ces actifs des autres dans le domaine de l’investissement et du commerce financier. Par exemple, dans la négociation d’options financières (un autre actif), nous acquérons un titre pour lequel (la transaction) le courtier comme Saxo Banque nous facture une commission.

Dans le cas des CFD, nous acquérons un contrat entre nous et le courtier directement. Pourquoi ?Parce que le courtier, ou un autre courtier ou fournisseur de liquidité, est celui qui gère le prix de ce CFD. Vous pouvez donc voir la différence, dans une option financière, le courtier ne gère pas le prix de celle-ci, mais dépend à 100% du marché.
Le deuxième terme, « différence », est celui qui décrit l’objectif de la transaction. En d’autres termes, le courtier ou l’émetteur du CFD s’engage à restituer à l’acheteur la différence entre le prix d’achat initial et le prix final au moment de la vente.

Comment les CFD ont-ils vu le jour ?

Ces contrats ont été créés au début des années 1990 à Londres par Brian Keelan et Jon Wood qui travaillaient pour UBS Warburg. Ces contrats OTC (Over The Counter) semblaient faciliter la couverture sur les marchés d’actions britanniques qui, à l’époque, avaient déjà des coûts importants tels que les « droits de timbre ». Grâce à ces contrats, les investisseurs institutionnels pouvaient se couvrir et utiliser le côté court du marché plus facilement que ne le permettait le marché des actions au comptant, et tout cela en n’utilisant qu’une faible marge.

Toutefois, ce n’est que peu de temps après que les CFDs ont montré leur plus grande utilité : leur apparition sur les marchés de détail, avec un boom spectaculaire dans les années 2000 au Royaume-Uni et en Australie, puis en Europe et enfin dans une grande partie du monde. Il convient toutefois de noter qu’en tant que produit, ils sont interdits aux États-Unis.

Pourquoi cette utilité accrue des CFD et comment fonctionnent-ils ?

Le CFD est un produit synthétique qui est formé pour suivre le prix d’un actif financier, qui peut être : une action, un contrat à terme, un indice boursier, une matière première, une devise, une cryptomone, une obligation, une option financière, etc. En gros, cela fonctionne comme suit :

Le courtier analyse le marché et constate que pour négocier le S&P500 ( l’indice de la bourse américaine), il existe différentes possibilités :
Opérer sur le marché futur
– Opérer les options financières sur le SPY (ETF S&P500)
– Opérer l’ ETF (Les ETF sont un instrument qui permet une plus grande flexibilité, mais qui tend à générer des commissions importantes pour de petits volumes. Ils sont également un instrument sans effet de levier, ce qui les rend peu attrayants pour la plupart des opérateurs).

Ces titres sont d’une taille assez importante et ne sont pas recommandés pour les transactions des petits investisseurs ou négociants. Pour les investisseurs et les négociants professionnels et institutionnels, la négociation de ces actifs ne pose pas tant de problèmes que leurs comptes se chiffrent en centaines de milliers et en millions de dollars. Le cas des traders individuels est différent, et c’est là que les CFD acquièrent l’importance qu’ils ont aujourd’hui dans le monde du commerce.

Par conséquent, le courtier décide qu’il peut créer un contrat pour la différence du S&P500, dans lequel il appliquera une différence entre ce contrat et le prix officiel, de telle sorte que le courtier ait une incitation à gagner de l’argent et que le négociant, s’il considère que le contrat est équitable, puisse gagner de l’argent s’il obtient la bonne direction du marché. Par exemple, le prix du S&P500 futur est de 2 700,25/2 700,50. Le courtier décide d’offrir un CFD de ce futur mais à un prix de 2 700,15/2 700,60. Le premier des prix est le prix de vente et le second est le prix d’achat. Comme on peut le voir, la différence entre le prix d’achat et le prix de vente (l’écart) est plus élevée dans le CFD que dans le futur coté sur le marché officiel. Cette différence est ce que le courtier ou l’émetteur de CFD recevra comme commission et c’est ce qui le motive à proposer le contrat.

Mais pourquoi négocier le CFD SP&500 plutôt que le futur si son coût de négociation est moins élevé ?

Parce que le futur de cet actif est un contrat avec un nominal qui vaut normalement 100 000 $ ou plus, alors que le CFD peut être négocié avec un nominal qui vaut ce que vaut l’indice, c’est-à-dire dans cet exemple, environ 2 700 $. Par exemple, si vous avez un compte de 800 $, ce qui est le cas de la grande majorité des traders individuels, vous serez plus intéressé par la négociation des CFD. Avec une telle somme, ne pensez même pas à l’essayer sur les marchés à terme, car vous ne durerez pas longtemps.Vous ne devriez pas essayer de négocier des contrats à terme avec des comptes de moins de 40 000 ou 50 000 dollars…

Par exemple, avec un compte de 5 000 dollars, on peut négocier l’indice S&P500, l’or, l’EUR/USD, Apple, Inditex et même le Bitcoin en même temps de manière assez efficace si vous opérez des CFD. Par contre, avec des contrats à terme pour négocier ces actifs, nous aurions besoin d’un compte d’au moins 100 000 dollars à mon avis. Voilá pourquoi le succès des CFD pour le marché de détail est logique.

Les CFD sont-ils des outils financiers sûrs ?

Le fait qu’il ne s’agisse pas de contrats OTC négociés de manière centralisée signifie qu’ils sont à la discrétion du courtier avec lequel nous négocions. En d’autres termes, les transactions entre le client et l’émetteur de CFD ne seront enregistrées auprès d’aucun organisme indépendant, ce qui signifie qu’il est possible qu’un courtier décide de tricher et de manipuler les prix pour gagner plus d’argent. Cela est malheureusement possible. Heureusement, aujourd’hui, les courtiers qui sont enregistrés avec des réglementations nationales avancées sont assez transparents dans l’offre de leurs prix sur les CFD.

C’est pourquoi il est très important que lorsque nous négocions des CFD, nous essayions de choisir des courtiers de bonne réputation comme la grande majorité de ceux qui sont réglementés au Royaume-Uni, au Danemark ou en Australie par exemple. Dans de nombreux cas et chez les meilleurs courtiers, nous pourrons négocier avec les prix réels du marché, et la seule chose que fait le courtier est de nous facturer une commission plus élevée, soit en termes de taux, soit en termes de spread.

En ce qui concerne la question de la sécurité des échanges elle-même, il est évident qu’en tant qu’instruments financiers, ils ne sont pas complètement sûrs, comme pour tous les instruments qui comportent des risques. C’est-à-dire que ce sont des produits risqués parce qu’ils permettent d’utiliser la négociation avec un effet de levier. Les traders ou courtiers qui décident de les négocier le savent et savent qu’il s’agit de marchés sur lesquels vous pouvez gagner ou perdre.

Imaginez que ce ne soit pas un marché « dangereux », où vous ne pourriez pas perdre votre argent. Mais le problème avec un marché sans risques est que vous ne gagnerez pas d’argent non plus. Donc, quelle serait l’incitation à essayer de négocier ? Aucune 🙂 . Le risque implique un danger mais aussi la possibilité de profits plus élevés.

Tout produit ayant un effet de levier est dangereux.

Les contrats à terme sont également dangereux. En fait, pour les petits négociants, ils sont beaucoup plus dangereux que les CFD (en raison de ce que j’ai dit précédemment sur la taille des contrats)
Les options financières sont également très dangereuses
Les mandats sont dangereux
Toute personne qui emprunte 50 000 dollars pour créer une entreprise fait également quelque chose de très dangereux : l’entreprise peut ne pas fonctionner et finir par être ruinée en devant 50 000 dollars à la banque (ce qui est assez souvent le cas car la plupart des entreprises ferment au bout d’un certain temps).
Les actions, les obligations ou les ETF, même s’ils ne sont pas soumis à l’effet de levier, sont également dangereux, mais évidemment moins. Bien que cela dépende aussi des stocks que nous échangeons. Par exemple, si nous échangeons des actions en cents, nous pouvons doubler notre compte ou perdre 100 % de notre argent en quelques jours.

Il s’agit donc de produits dangereux, mais il en va de même pour toute forme d’entrepreneuriat qui exige de mettre de l’argent de côté.

Quelles sont les différences entre les futurs et les CFD ?

Si vous avez lu le guide jusqu’à présent, vous comprendrez assez bien ce qu’est un CFD et ce qui les différencie d’autres marchés tels que les options financières ou les contrats à terme est le fait qu’il ne s’agit pas de contrats négociés de manière centralisée.

Les futurs ou marchés à terme, en revanche, ne sont pas négociés de gré à gré et sont négociés et réglés sur des marchés de produits dérivés réglementés. C’est la différence fondamentale entre ces deux instruments. C’est une différence énorme car le fait que nous soyons un marché centralisé nous donne la garantie que nos transactions n’ont pas le moindre conflit d’intérêt avec le courtier. Alors que dans les CFD, cette possibilité existe. Mais ceux ne sont pas les seules différences lorsque nous déterminons si un marché nous convient mieux qu’un autre. L’autre détail mentionné est la taille des contrats: une véritable faiblesse des futurs.

Examinons les caractéristiques des futurs :

  • des marchés centralisés
  • Ils ont des commissions plus faibles en général (écart + commissions)
  • Le prix est le même pour tous les participants dans le monde entier (une caractéristique fondamentale du marché centralisé)
  • Possibilité d’un effet de levier élevé en intrajournalier, mais beaucoup moins dans les échanges lorsque la transaction dure plus d’une session
  • Des contrats de grande taille. Taille typique : 100 000$

Si nous avons un compte de quelques milliers d’euros ou de dollars, nous devons nous tenir à l’écart des futurs. Pour que les échanges soient efficaces, nous devons utiliser une bonne gestion des risques. Dans les futurs, c’est impossible si nous n’avons pas un compte important : 50, 100, 200 mille euros ou dollars, etc. Un commerçant novice ne le comprendra peut-être pas, mais c’est d’une importance cruciale. La question de l’effet de levier a également son importance, car c’est l’une des armes que les courtiers en contrats à terme utilisent aujourd’hui pour attirer davantage de clients inexpérimentés.

L’attirance pour les futurs est totale : des marchés professionnels (vrai) avec de faibles marges (vrai). Le fait est que, même si c’est vrai, essayer de négocier des contrats à terme avec des petits comptes est une recette sûre pour le désastre. Oui, il existe des courtiers qui vous permettront de négocier le SP500 futur (environ 130 000 $ nominal) avec une marge de 1 000 $ ou moins. Certains commerçants inexpérimentés s’enthousiasment quand ils voient cela et pensent que ce sera du gâteau de dominer ce marché. La réalité est que, dans presque tous les cas, ces comptes ne mettent pas beaucoup de jours à arriver à zéro.

Par contre l’effet de levier des CFD, en revanche, rend les opérations intraday moins risquées. Ceci, associé à la petite taille des contrats, permet aux opérateurs de négocier de manière plus détendue. Il faut donc laisser les contrats à terme (futurs) jusqu’à ce que nous puissions effectuer des transactions professionnelles dans n’importe quel type de commerce. Bien que nous ne puissions pas faire cela, il vaut mieux essayer des instruments moins puissants comme les CFD

Comment négocier les CFD ?

Les CFD peuvent être négociés de plusieurs manières. Nous pouvons être long (haussier) ou court (baissier), mais lorsque nous choisissons un style de trading, nous avons deux options principales, au sein desquelles il existe de nombreuses stratégies.

Ces deux options sont :
– Day trading
– Swing trading (échanges qui durent plus d’un jour)

Vous voulez désespérément faire du day trading sur les marchés à terme et vous avez un compte de 5 000 euros ?

Un conseil : gardez-les dans votre poche et commencez à négocier pratiquement  ou faire de la siomulation sans argent pour voir si votre stratégie est capable de gagner après 6 mois de trading. Vous pouvez également ouvrir un compte de négociation sur séance, pour lequel vous n’aurez besoin que de 100 dollars ou moins, car pour négocier le CFD EUR/USD avec un bon courtier, il vous faudra 33 dollars pour déplacer 1 000 unités. Et les conditions intrajournalières qui sont offertes sur le marché des changes aujourd’hui ne sont pas très enviables par rapport à celles des contrats à terme. Si vous êtes un commerçant inexpérimenté, vous finirez presque certainement par perdre, mais dans ce cas, vous n’aurez emporté que 100 dollars, et non 5 000. Laissez les futurs aux négociants professionnels ou pour le moment oú votre compte et votre expérience seront suffisamment importants.

En conclusion, choisissez-vous les CFD ou de ne rien faire ?

Le monde du trading des CFD est assez vaste et a de nombreuses ramifications. Comme toutes les opérations sur les marchés dérivés (avec effet de levier), il s’agit d’une activité assez compliquée. Ceux qui pensent qu’ils sont de mauvais instruments commerciaux se trompent.

Le nombre de perdants sur les marchés des options financières, des contrats à terme ou des warrants est important. Le problème n’est pas tant le produit lui-même que la mauvaise éducation financière et le manque d’expérience de l’utilisateur.

La première peut être acquise plus ou moins avec effort et en peu de temps, mais la seconde est une autre affaire. C’est pour cette raison que sans expérience, vous pouvez vous intéresser aux marchés des CFDs. Vous pouvez acquérir une grande expérience  sans avoir à prendre les gros risques d’autres marchés plus professionnels.

Si vous êtes une personne qui peut facilement économiser 100 000 dollars, alors oui, les futurs sont la solution, mais si vous êtes une personne qui gagne un salaire normal et qui veut apprendre à négocier, les CFD sont un instrument adapté à utiliser avec parcimonie et intelligence. Et dans 90 % des cas, cela signifie ne pas le faire en mode day trading.

Un investisseur averti en vaut deux…

  • Les finances de l'Eglise de france - Roland Gaucher - Livre
    Occasion - Bon Etat - Albin Michel GF - Grand Format - Structure Coopérative d'insertion à but non lucratif.
    4,42 €
  • Finances publiques - Pascale Bertoni - Livre
    Occasion - Bon Etat - Vuibert GF - Grand Format - Structure Coopérative d'insertion à but non lucratif.
    7,98 €
  • Les finances publiques - Xavier Lascombe - Livre
    Occasion - Bon Etat - Connaissance du droit - Poche - Structure Coopérative d'insertion à but non lucratif.
    2,00 €
  • Les finances du P.C.F. - Jean Montaldo - Livre
    Occasion - Bon Etat - Albin Michel GF - Grand Format - Structure Coopérative d'insertion à but non lucratif.
    3,99 €